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想过鬼门关?未来6个月可能是Tesla的生死关头

作者: 2020-07-10收藏:125

想过鬼门关?未来6个月可能是Tesla的生死关头

对于人们来说,最糟糕的事情莫过于在一个週末结束后仍没有规划出一份任务清单。而特斯拉的清单显然要长一些……

在下半年,特斯拉汽车必须要做到以下几点:

特斯拉一直都是野心勃勃的。事实上,推行重大战略与新产品测试是顺利进行资金筹募的关键。由于特拉斯公司急需一笔资金完成「两年内卖 100 万辆汽车」的目标销售额,因此在今年 5 月,特斯拉公司不惜出售了价值约 23 亿美元的新股份,违背了三个月前制定的企业指导方针。

最重要的是,特拉斯的关键优势在于维持投资者信心的能力,正是这一点促使特拉斯发展成为一个拥有强大资金自筹能力的巨型汽车製造商。这也正是过去两周时间对接下来六个月如此重要的原因。

此外,特斯拉在「长週末」经历了比计划更多的事情。特斯拉在上上週四宣布美国国家公路交通安全局将会全面调查五月份发生的死亡事故。随后,特斯拉企业网站又宣布未完成第二季度预期的 1.7 万辆的销售目标,实际上这个数字还不到 1.44 万辆。

特斯拉称到六月底公司将会交付 5150 台汽车,并正在努力提高生产量。这个数字也「指引」了特斯拉的年交付目标。对「下半年交付大约 5 万辆电动汽车」的承诺预示着特拉斯的年交付量至少会达到 8 万辆。

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特斯拉,你该加快交付速度了

在上週二刚复牌的特斯拉股价就下跌了 3 个百分点,但其投资者似乎对此习以为常。

对特斯拉来说,最明显的变化应该是目前所处的环境。若 5 万辆到 50 万辆的销售额跨度不能充分证明这一变化,那幺三年内在电力及自动驾驶功能方面的研发事业及完善过程无疑将是其一大挑战。特拉斯公司应谨记五月死亡事故带来的教训。撇开其他事不说,汽车设计、製造及回收成本将是特斯拉需要付出的昂贵代价。

特斯拉平均一季的「烧钱量」约为 5 亿美元。在对 5 月份的股票发行量做出调整后,特斯拉持有的净现金约为 6 亿美元,几乎是一季的平均销售额。按照彭博社的说法,分析师的数据之前已暗示,到 2016 年年底特斯拉的净负债额会超过 4 亿美元,这看起来还是在可操控範围内的。那幺问题来了,既然特斯拉自 2013 年起便开始大力增加支出,那幺分析师们显然低估了特斯拉的烧钱能力。

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预测看起来不太乐观

同理,当前的一些预测并不可信。例如分析师指出,在接下来几季中,特斯拉会将第一季的 2.5 亿美元负运营现金流转变成数亿美元的正数。但特斯拉自 2014 年早期开始就从未将营运现金流转变为正数。截止到 2017 年初期,特斯拉的净负债额一定会大大超过当前的预测值。

事实上,特斯拉的净负债额在收购 SolarCity 后还会迅猛增加,后者在第一季末持有 29 亿美元净现金,其吞噬资本的胃口估计与特斯拉不相上下。

除了绝对的美元债务外,特斯拉收购 SolarCity 的更大问题是,这个买卖看起来像是总裁 Musk 积极参与的一场「SolarCity 救市行动」,而不是一项明智的战略决策。。这项买卖必须要通过特斯拉股东的投票批准,但对他们来讲,花费超过 SolarCity 市值的价钱买下这个公司,已经严重影响到了特斯拉的企业估值。

若股东们没有通过这一收购决议,那幺这将会是一项成功的企业管理实例。然而,鑒于 Musk 在推动实现特斯拉企业目标过程中的关键地位,特斯拉内部可能会因此而闹僵。此外,在今年 11 月到来之时,即便特斯拉实现其愿景的信心已经摇摆不定,特斯拉可能会在不久的将来进一步考虑出售股票。